L’Indonésie et l’après-Chine

Description

FAITS

L’Indonésie, la plus grande économie de l’Asean et la moins ouverte aux échanges, progresse à 5 % l’an sur la base de sa consommation et de l’investissement plus dynamique depuis l’élection de Jokowi. Le président a donné la priorité à l’amélioration des infrastructures. Construite par le Japon, la première ligne de métro de Djakarta – évoqué dans les années 1980 ! – a été inaugurée en 2019. En revanche, la construction de la ligne à grande vitesse entre Djakarta et Bandung accumule les retards car le constructeur chinois n’a pas anticipé les problèmes liés aux expropriations¹. Ce projet et la construction d’un nouveau port sur Java s’intègrent dans la Belt and Road Initiative.

Alors qu’elle avait été, dans les années 1980, le seul pays pétrolier à réussir à diversifier ses exportations, l’Indonésie affiche depuis les années 2000 tous les symptômes de la « désindustrialisation précoce » :

• la part du secteur manufacturier dans le PIB diminue alors que le niveau de revenu est modeste,
• l’Indonésie exporte beaucoup moins de produits manufacturés que le Vietnam (respectivement 0,6 % et 1,9 % du marché mondial en 2017). Lorsque les cours des matières premières diminuent, ses exportations de ressources naturelles ne suffisent plus à financer le déficit des échanges de biens et de services. Pour financer ce déficit (2,4 % du PIB en 2018), le pays doit attirer des capitaux.

Dès les années 1970, bien avant des pays de l’OCDE, le gouvernement indonésien a ouvert le compte de capital pour rassurer la communauté d’affaire sino-indonésienne. Après la crise asiatique qui avait sanctionné les insuffisances de la régulation bancaire, la Banque centrale est devenue indépendante et l’Indonésie s’est imposée à respecter les critères de Maastricht (dette publique inférieure à 60 % du PIB et déficit budgétaire inférieur à 3 % du PIB). Si ces contraintes lui permettent d’afficher de « bons fondamentaux » qui rassurent les capitaux, elles réduisent la marge de manœuvre de l’État.[…]

Jean-Raphaël Chaponnière, Asie21

Extrait de la Lettre confidentielle Asie21-Futuribles n°127 avril 2019

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